조선·방산 투자 가이드 | HD현대·한화에어로 K방산 수출 완벽 분석

지정학적 리스크 확대와 한미 조선협력 강화로 조선·방산 섹터가 2025년 주식시장의 핵심 주도주로 부상했습니다. APEC 정상회의를 계기로 트럼프 대통령의 국내 조선소 방문이 검토되고, K9 자주포가 유럽 전역으로 수출되면서 HD현대와 한화에어로스페이스의 목표주가가 줄줄이 상향되고 있습니다.

MASGA 프로젝트, 조선 르네상스

한미 조선협력의 상징

MASGA(Make American Shipbuilding Great Again)는 미국 조선업 부활을 위한 한미 협력 프로젝트입니다. 2025년 10월 APEC 퓨처테크포럼에서 HD현대가 조선 세션을 대표하며 AI 기반 스마트 조선소와 탈탄소 기술 리더십을 발표했습니다. 트럼프 대통령의 거제·울산 조선소 방문이 확정된다면 한미 산업 외교의 상징적 무대가 될 전망입니다.

HD현대는 미국 방산기업 안두릴과 무인수상정 공동개발을 추진 중이며, 무인 방산 분야 핵심기술 협력을 논의하고 있습니다. 한화오션도 통합 부스를 통해 해양 유무인 복합 체계와 친환경 선박 기술을 선보이며 글로벌 경쟁력을 입증했습니다.

LNG선 수주 호황 지속

LNG선은 한국이 사실상 독점하고 있는 고부가가치 선박입니다. 세계 LNG 교역량 증가와 친환경 에너지 전환으로 수주 잔량이 사상 최대 수준을 기록하고 있습니다. HD현대중공업, 삼성중공업, 한화오션 등 빅3 조선사의 2026년까지 수주 물량이 이미 상당 부분 확보된 상태입니다.

특히 암모니아 연료 추진 선박, 메탄올 추진 선박 등 차세대 친환경 선박 기술에서도 한국 조선사들이 글로벌 표준을 선도하고 있어 중장기 성장이 확실시됩니다.

K방산, 글로벌 시장 석권

한화에어로스페이스 폴란드 대박

한화에어로스페이스가 2022년 폴란드와 체결한 방산 계약은 K방산 역사상 최대 규모입니다. K9 자주포 672문, K2 전차 980대, FA50 전투기 48대 기본계약을 시작으로 1·2차 실행계약이 진행되고 있으며, 총 계약 규모는 수십조 원에 달합니다.

2024년에는 루마니아와 1조3828억원 규모의 K9 자주포·K10 탄약운반차 공급 계약을 체결했고, 노르웨이에는 K9 자주포 24문을 추가 공급하기로 했습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 이후 위기감을 느낀 유럽 국가들이 재래식 무기 도입을 서두르면서 K방산 수혜가 본격화되고 있습니다.

2025 ADEX, AI 무인 전투 시스템 공개

한화 방산 3사는 2025년 서울 국제항공우주 및 방위산업 전시회에서 역대 최대 1960㎡ 규모의 통합관을 운영했습니다. 자폭드론 탑재 천무, 무인 K9 자주포 등 AI 기반 첨단 무기 시스템을 공개하며 미래 전장 솔루션 리더로 자리매김했습니다.

한화시스템은 15cm 해상도로 휴대폰 크기 물체까지 식별 가능한 초저궤도 초고해상도 SAR 위성의 실물 모형을 국내 최초로 공개해 우주 방산 기술력도 과시했습니다.

목표주가 상향 러시

증권가 전망

한화에어로스페이스는 2025년 들어 목표주가 상향 리포트가 85건 발간되며 가장 많은 주목을 받았습니다. K9 자주포, 천무 등 방산 수출 증가와 한화오션 연결 실적 포함 효과로 주가가 연초 대비 200% 이상 급등했습니다.

HD현대중공업과 한화오션도 목표주가 상향 건수가 각각 63건을 기록하며 조선업 호황을 반영하고 있습니다. 현대로템은 K2 전차 수출 기대감에 333% 폭등하며 방산주 강세를 주도했습니다.

2026년 전망 및 리스크

성장 동력

조선: LNG선 수주 확대, 친환경 선박 기술 선도, 한미 협력 강화
방산: 유럽·중동 수출 증가, AI 무인 시스템 개발, 우주 방산 진출

한화에어로스페이스는 2026년까지 해외 방산거점 확보에 6조2700억원, 신제품 연구개발에 1조5600억원을 투자할 계획입니다. 2035년 매출 70조원, 영업이익 10조원 목표로 글로벌 톱10 방산기업 도약을 선언했습니다.

주의사항

트럼프 행정부의 관세 정책 변화와 중국 조선소와의 가격 경쟁 심화가 리스크 요인입니다. 방산 수출은 정치·외교적 변수에 영향을 받을 수 있으며, 대규모 계약의 실행 지연 가능성도 고려해야 합니다.

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결론

조선·방산 섹터는 지정학적 리스크와 한미 협력 강화라는 구조적 수혜 요인을 동시에 갖추고 있습니다. HD현대는 조선 기술력으로, 한화에어로스페이스는 방산 수출로 각각 글로벌 시장을 주도하고 있습니다. 2026년까지 수주 잔량이 풍부하고 신규 계약도 지속 발표되고 있어 중장기 성장 스토리가 확실합니다.